ftp价格（存款ftp价格）

前言：揭开FTP的神秘面纱商业银行内部的记账与管理逻辑

简单的逻辑介绍：

FTP，对于商业银行来说，是一个记账和管理的工具，它并不涉及实际的资金流动。其逻辑可以通过机会成本的概念来理解。以存贷业务为例，银行的主要负债来源是吸收存款。如果没有存款，银行在放贷款时可能需要从同业资金市场融资，这时就涉及到一个机会成本的问题。

一、FTP的逻辑：机会成本与虚拟的计价中心

FTP对于资产而言是“成本”，对于负债而言是“收益”。在商业银行内部，存在一个虚拟的计价中心，也就是司库，负责全行所有资产和负债资金的统一核算管理。业务部门在需要运用资金时，会从资金中心获取资金，这个转移的价格就是FTP。

二、存贷款FTP的实际应用

1. 存款定价和存款FTP：零售部门吸收存款后，以存款FTP价格卖给司库。这其中的利差就是存款部门创造的收益，主要用于部门开销和运营成本。存款FTP定价反映了吸收存款的综合运营成本。

2. 贷款定价和贷款FTP：贷款部门发放的每一笔贷款，都会被司库根据占用资金期限核定成本。贷款部门从司库获取资金，然后以此FTP成本放贷。这其中的利差是贷款部门的收益，包含了资本充足率、信用风险等多种成本。

三、存款FTP和贷款FTP的价差解读

同一笔资金在资负部门转手间的利率上升，是银行内部的一个普遍现象。这其中的价差主要包含了流动性管理的成本、法定存款准备金、存放央行的资金、流动性指标的要求等因素。实际上，这中间的利差还包含了利率风险、期限错配等多种成本。

四、FTP曲线如何设定？

FTP曲线是FTP定价的重要组成部分。在理想状态下，一根FTP曲线就可以反映资金的市场价格。但实际上，由于不同金融产品属性的差异，如存款、贷款以及同业业务等，其资金价格会体现出不同的风险溢价。在实际操作中，金融机构通常会对不同业务设定不同的FTP曲线。理论上，FTP曲线的数量反映了利率市场化的程度和利率传导的摩擦成本。目前实际操作中，金融机构一般对人民币业务设定两条FTP曲线，分别对应存贷款和同业业务。

一、金融机构的FTP曲线与市场资金真实价格的紧密关联

银行等金融机构对于资金利率的敏感性远超一般个人和企业客户，其同业业务的FTP曲线更准确地反映了市场资金的真实价格。这一观点在2013年银行间隔夜回购利率飙升30%、7天回购利率达到28%的“钱荒”事件中得到了有力证明。这一事件背后的真正原因被揭示为银行内部的套利行为，而隔夜和7天利率的飙升则是这一行为的直接体现。

随着127号文的出台，金融机构的同业业务得到了进一步规范。其中规定，金融机构的分支机构开展同业业务必须全部纳入总部统一授信管理。在FTP管理上，总行资负管理部门或计财部门负责同业业务的统一核算及考核，并且明确规定了不将同业资金业务收益与业绩考核直接挂钩。部分银行采取的考核制度是，只有在完成当年设定的预算后，员工才能获取固定的奖金和工资。

值得注意的是，FTP并非一种万能的管理工具。其曲线的精确度、定价方法以及管理政策需要与银行的资产负债规模和管理水平相适应。在实际操作中，银行需要在业务发展过程中不断在精确度和管理效用之间寻找平衡点。

二、业务部门与管理部门之间的博弈及FTP决策机制

在银行的经营过程中，业务部门希望拓展业务完成业绩指标，而管理部门则注重风险控制。在这个过程中，业务部门和管理部门之间可能会出现利益冲突。FTP的管理工作通常实行两级授权的体制。FTP曲线的构建、定价方法的选择以及调整项的设置需经高级管理层及ALM审批决定。资负管理部门在授权范围内可以对FTP的价格和政策进行调整。

一个实际的案例是自利率LPR改革以来，无论是1年期还是5年期的LPR均呈现出下降趋势。在这个利率下行周期的环境下，由高级管理层授权资负管理部门按一定频率更新、调整相同期限的人民币贷款利率，是一种更为灵活有效的管理方法。

但在制定FTP曲线及管理政策时，必须明确其要服务于资产负债管理目标。若实际操作中发现具体项目与目标相违背，可能需要放弃部分重要性较低的因素变量。

三、如何选择FTP曲线的基准及调整项

选择FTP曲线的基准时应选择价格公允、客观且有一定交易量的市场价格曲线，如国开债。特别是“有一定交易量”这一要素至关重要，若交易量太少或仅为数据供应商自身构建的利率曲线，可能无法反映真实市场公允价格。

在基准利率的选择上，全球各国都在寻找替代LIBOR的新基准利率。以美国为例，选择了SOFR作为新的基准利率。SOFR是基于真实可靠的大量交易数据，且满足具备足够和活跃度市场的要求。选择基准利率的最重要条件就是存在真实大量的交易。除此之外，基准曲线的选择还需满足银行的FTP管理目标、具备简单易行的可操作性以及平衡好资金筹措成本之间的可容忍度。

四、关于FTP附加调节项的思考

目前银行针对人民币业务一般设置两条曲线，但调整项通常会有10多个。是否真的需要那么多的调整项呢？调整项的增加通常源于监管导向、银行业务导向需求和风控及监管指标的内控需求。其中，银行业务导向和内控需求的增加往往反映了银行内部利益切分的博弈结果。

监管导向的调整项主要集中在近几年监管政策导向的小微、抗疫、涉农、制造业以及绿色信贷等业务上，对不同类型银行个别指标甚至具有“强制性”。附加调节项并非越多越好，而是需要根据实际情况进行选择和调整，以满足银行的管理需求和市场需求。银保监在推动金融服务高质量发展中的FTP优惠策略解读

一、关于FTP优惠策略的背景及重要性

近期，银保监发布了一系列关于推动金融服务高质量发展的通知，其中大型银行和股份制银行在内部转移定价（FTP）方面的优惠策略尤为引人关注。FTP优惠作为一种重要的金融手段，对于推动小微企业金融服务的发展起到了关键作用。这一策略不仅体现了监管部门对小微企业的大力扶持，更是银行业务导向和内控及监管指标要求的综合体现。

二、FTP优惠策略的具体实施与业务导向

针对监管部门下发的“抗议白名单”上的企业以及与绿色信贷政策相关的企业，银行也尽可能充分给与FTP优惠。例如，广东银保监韶关分局对制药类企业实施了年化利率优惠降低200个基点的政策支持。银行业务导向也是这一策略的重要组成部分，部分银行通过对战略客户实行分级，再针对不同业务实行加减点操作，以符合银行经营战略的重点客户和重点业务要求。

三、内控及监管指标下的FTP管理

在银行内部管理方面，流动性加点调整项是FTP管理的重要组成部分。当银行面临流动性指标不理想或存贷结构较差时，流动性加点项会相应上调，以压缩主动债券投资的规模并将资金投向贷款类业务，以满足监管指标的要求。因不同业务在流动性指标计算时的权重不同，银行管理部门也会通过对不同权重的业务设置鼓励性FTP减点或压缩规模加点的方式来调整中短期的业务导向。

四、FTP管理如何助力资产负债结构优化

银行的资产负债管理本质上是对资产负债规模和结构比例的管理。在这个过程中，FTP管理发挥着至关重要的作用。通过调整不同业务的FTP，可以引导业务部门多做成本低或收益率高的业务，从而实现资负管理的三性平衡（流动性、安全性以及赢利性）。例如，当面临监管红线的压力时，银行可以通过提高存款的FTP并压缩贷款FTP来优化资产负债结构。通过调整FTP还可以引导负债端增加优质流动性资产或优化信贷业务结构，实现流动性指标的优化。在实际操作过程中，如果盈利目标和规模目标无法达成，则需要FTP管理部门进行协调调整，有效引导业务开展方向。

五、FTP与监管指标之间的紧密关系

流动性指标是监管关注的重点之一，而FTP对流动性指标的影响主要体现在对资产负债品种、期限以及币种结构的选择上。为了优化流动性指标，银行可以通过调整FTP来引导业务部门增加优质流动性资产或减少资金净流出。其他监管指标如存贷比、资本充足率等也与FTP管理密切相关。通过合理的FTP设置和调整可以实现资产负债结构的优化满足监管要求。

综上所述银保监推动金融服务高质量发展的FTP优惠策略是一项综合性强、涉及面广的政策措施其实施不仅有助于提升小微企业的金融服务水平还有助于优化银行的资产负债结构并满足监管要求。在当前的金融环境中，银行面临着许多挑战，其中FTP管理是其业务发展的重要环节之一。FTP管理并非万能之策。尽管它在许多方面起到了关键作用，但过分依赖FTP管理可能导致一些问题。 FTP管理主要针对的是利率风险和流动性风险。银行还面临着其他多种风险，如信用风险、操作风险等。这些风险需要银行采取其他措施进行管理，不能单纯依靠FTP管理来应对所有风险。 FTP管理需要全行各部门的协同合作。只有各部门数据准确、系统完善，FTP管理才能发挥最大效用。在实际操作中，由于各种原因，如系统不完善、数据不准确等，可能导致FTP管理的效果不尽如人意。 FTP管理还需要考虑市场因素的变化。利率的波动受到多种因素的影响，包括国内经济周期、国际经贸环境等。如果市场环境发生变化，FTP管理需要及时调整以适应新的市场环境。如果银行过于僵化地坚持原有的FTP管理策略，可能会导致利润下降甚至亏损。 银行需要全面、综合地看待FTP管理的作用和局限性。虽然FTP管理是银行风险管理的重要组成部分，但银行还需要结合其他管理措施和市场需求的变化，灵活调整管理策略，以实现稳健、可持续的发展。

随着金融行业日益发展，银行面临多种风险挑战。其中，NSFR以及优质流动性资产充足率的指标优化成为了关注的焦点。在优化过程中，若主要资产的FTP曲线过于平坦，将会导致长期曲线平坦、期限利差缩小、资产久期延长等问题，不利于指标优化。银行需警惕这一风险并寻找解决方案。

目前，流动性指标的计量仍存在一些不明确的地方，例如“客户关系型的对公存款”的定义在不同银行间存在差异。这提醒我们未来需要在指标细化上做出努力，确保所有业务都明确了流动性指标特性，这样才能让FTP真正起到管理作用，主要是调整期限结构。

从国内金融环境来看，《资本管理办法》对银行机构的资产负债结构调整产生了深远影响。在此之前，许多业务品种的风险权重被一视同仁，缺乏“资本配置”的概念。而现在，银行需要在考虑各项资产对银行资本消耗程度的基础上选择性开展业务。为了降低整体风险加权资产，银行可以采取一系列措施，如增加高风险业务的资本成本、提高非生息资产的FTP价格等。

在发行资本补充工具如二级资本债、永续债、优先股时，银行可以采用两种FTP管理方法：直接归为司库业务进行成本核算；或者按实际期限匹配后进行定价。不同地区的财政收入分化明显，导致地方债的权重一刀切并不合理。银行应该根据各地区的履约、信用情况、隐形债务和财政缺口等内容评定后确定其权重。这一变化将提高银行的风险定价能力。

关于如何对FTP管理效果进行考核的问题，虽然FTP管理部门在调整加减项时拥有重要权力，影响着不同业务配比和盈利核算结果。但事实上市场利率的敏感度前台交易人员更高。合理的绩效考核应以利率周期为考核期而非自然年度考核。因为利率波动受多种外部因素影响使FTP管理部门若实行激进考核方式容易造成内部争抢利润不利于平衡风险与利润的关系需要适度把握激励与责任之间的平衡。此外在推行FTP管理时银行还需要注意其局限性并结合实际情况进行调整综合运用各种管理措施以实现稳健可持续的发展。同时银行面临的FTP管理的主要矛盾之一是完善系统建设需要全行各部门的协同合作确保数据准确系统完善以实现基于全量业务数据的精准定价和管理决策的制定执行与反馈机制的建立与完善形成有效的闭环管理系统助力银行业务健康稳定发展并不断提升市场竞争力与风险管理能力为银行的可持续发展保驾护航。除此之外也需要正视和警惕过分依赖单一管理方式的风险在灵活应用各种风险管理工具的同时持续优化不断提升风险管理水平确保银行的长期稳健发展获取更好的经济和社会效益提升服务能力和核心竞争力成为推动行业进步的重要力量之一这也是所有银行的共同目标和发展方向之一也是未来努力的重点所在通过不断创新与改进不断提高银行的综合竞争力和风险管理水平实现可持续发展目标为广大客户提供更加优质便捷的金融服务体验为社会经济发展做出更大的贡献体现银行的自身价值和社会责任共同推动金融行业的健康稳定发展繁荣。深入解读FTP管理：银行决策背后的考量

在真实的FTP管理工作中，我们有时需要做出一些取舍，舍弃部分次要因素以应对核心问题。随着IFRS9标准的实施，资产分类愈加严格，许多无法通过现金流测试的资产将被归入TPL账户。由于TPL账户波动性较大，其直接影响银行的当期损益，因此银行对TPL账户规模有着严格的限制。

在这样的利率风险与业务规模受限的背景下，FTP定价的策略变得尤为关键。期限属性和品种属性在此时需要暂时退居次要地位，而资金成本的方法被更多地用于最终的价差收入核算。以DR007的资金价格为例，这相当于每日借入资金进行投资，并在期末对整体价差收入进行汇总考核。更大的交易账户利率风险则交由市场风险管理部门负责，凸显出“FTP”并非万能的管理工具。

那么，为何银行不倾向于考核长期负债（如3年期及以上），甚至有时出现长期负债负激励的情况呢？这背后的原因可以追溯到2021年央行启动的利率定价加点改革之前。那时，3年期的指导利率偏高，上浮1.5倍后成本高达4.1%。长期负债作为（利率）价格导向型产品，虽然为银行业务部门带来较低的完整指标难度，但同时也带来了更高的资金成本。长期负债的增多会对银行的负债成本造成较大压力，因此部分银行更倾向于业务部门获取期限较短的存款。

那么，当利率出现长期单边下行或上升时，FTP管理将受到怎样的影响呢？这主要取决于资负管理部门的预判和决策能力。管理人员需要对国内经济走势、监管政策导向以及国际环境局势有前瞻性的判断。若预期未来贷款利率总体下行，可对3年期以内固定利率贷款实行FTP利率下调。但即便有明确的预期，管理层也面临着实现知行合一的挑战，这其中包含了对利率下降底部的不确定性风险的担忧。

银行在FTP管理上的决策背后包含了多重因素的考量。从资产分类到利率风险，再到负债成本与长期负债的考核问题，每一个决策都反映了管理层对风险与收益的权衡。而对于利率走势的预判与管理层的决策能力更是关键中的关键，直接决定了银行能否在这场博弈中占据先机。希望本文能为读者带来一些启示和帮助。