陆挺：房地产市场或迎来出清

房地产行业现状与挑战：保交房为核心关注点

一、保交房：市场稳定之锚

在当下房地产行业的风云变幻中，保交房已成为整个市场关注的焦点。购房者与开发商之间债务关系的重构，使得保交房成为稳定市场信心的关键。作为购房者，他们是开发商的最大债权人群体，确保交付的房屋能够顺利建成，无疑是缓解购房者焦虑的最直接方式。保交房也是推动开发商债务有序出清的核心机制。只有确保房屋交付，才能逐步化解房企资金链压力，避免系统性风险扩散。

二、政策助力：支持市场出清

为加速市场出清，中央政策不断加码，展现出两大明显特点。财政政策在积极发力。据预测，到2025年，财政赤字率将提升至4.0%，地方专项债净融资额度也将增至4.4万亿元。这些资金的重点将用于支持保交房以及配套基础设施建设，为市场注入新的活力。市场化导向更加明确。全面取消限购、限价等行政干预措施，让供需关系回归市场调节机制，通过市场力量推动房地产市场的健康发展。

三、供需关系调整

随着房价较2021年峰值的回落，部分区域流动性显著下降，显示出市场正在经历调整。这一调整既是前期泡沫挤压的必然结果，也为市场的再平衡提供了空间。为了完成市场的出清，需要通过价格信号引导过剩产能的退出。土地供给结构的优化也至关重要。我们需要避免地方财政过度依赖土地出让的恶性循环，寻找新的发展模式。

四、出清与经济复苏的关联

房地产市场出清虽然短期内可能对经济增长产生一定影响，但从中长期来看，这将有助于释放资源错配压力。野村证券预计，到2025年，随着房地产风险的缓释，消费与投资的边际改善将推动GDP增速回升至4.5%。我们仍需警惕资产价格波动对居民资产负债表及金融稳定的潜在冲击。在房地产市场调整的过程中，如何平衡各方利益，确保市场平稳运行，将是未来政策制定的重要考量。

房地产市场正在经历一场深刻的变革。在这个过程中，保交房成为市场的核心关注点，政策也在持续助力市场出清。虽然短期内市场可能会面临一些挑战，但从中长期来看，这些调整将有助于市场的健康发展。