美国制裁药明康德

近年来，美国以“国家安全”为理由，持续强化对中国生物技术企业的限制和制裁。特朗普上台后，这种趋势变得更加明显。在推进的《生物安全法案》下，中国的生物技术公司如药明康德面临着被禁止与美国联邦机构合作及获取资金的潜在风险。该法案的通过标志着美国旨在限制与中国企业的生物技术合作的决心。在此背景下，药明康德采取了积极的应对策略。

药明康德宣布出售其在美国和英国的高端细胞及基因治疗业务（CTDMO），以规避潜在制裁风险。这一举措被视为企业主动收缩海外敏感业务以降低风险的策略。尽管剥离部分业务可能会带来短期损失，但通过优化生产工艺和商业化项目，药明康德成功提升了盈利能力。特别是在化学业务方面，同比增长显著，这在一定程度上抵消了部分业务下滑的压力。

制裁预期的加剧引发了资本市场的剧烈波动，对药明康德的市值造成了显著影响。尽管公司在财务表现上展现出韧性，但美国市场收入的占比仍是未知数，若法案全面实施，可能对公司在美国市场的长期合作项目和融资能力造成影响。这也反映出生物技术领域已成为中美战略竞争的焦点之一。在这种背景下，企业的国际化布局需要在政策夹缝中寻求平衡。

除了直接的制裁风险，中美之间的博弈也在改变行业格局和竞争格局。中国也采取了一系列反制措施，如限制美国基因检测巨头因美纳的对华出口，间接支持本土企业如华大基因等竞争对手的发展。这种紧张局势对药明康德等企业的长期发展构成了挑战。它们需要在保持国际化布局的积极应对潜在的政策风险和市场变化。药明康德的未来走向不仅取决于其自身的战略布局和策略调整，更取决于中美关系走向以及全球生物技术行业的发展趋势。在短期内，公司可能会继续通过剥离敏感资产和强化非美市场业务来应对风险。但若美国进一步扩大制裁范围至化学药物领域，其核心竞争力可能会受到冲击。具备国产替代能力的企业可能会迎来发展机遇。在这个充满不确定性的时代，药明康德和其他生物技术企业的发展道路将充满挑战和机遇。